Celem Święta jest propagowanie istnienia UFO oraz inteligentnych istot z kosmosu. Organizatorzy Dnia chcą zwrócić uwagę rządów na świecie do odtajnienia dokumentów dotyczących obserwacji UFO. W tym Dniu uczestnicy obchodów wspólnie obserwują niebo i inicjują wydarzenia związane z tematyką UFO. W przeszłości istniały dwa oficjalne Światowe Dni UFO – 2 lipca i 24 czerwca. Ta druga data odnosiła się do rocznicy pierwszego raportu z 1947 roku o niezidentyfikowanych pojazdach latających. W celu ustalenia jednej daty, Światowa Organizacja Dnia UFO (WUFODO) ustanowiła dzień 2 lipca datą głównych obchodów.
Nazwa UFO wywodzi się z nazewnictwa wojskowego United States Air Force i dotyczy obiektu latającego, który nie może zostać zidentyfikowany przez jakiekolwiek metody technologiczne. W okresie zimnej wojny pojawiło się błędne określenie UFO jako pojazdu cywilizacji pozaziemskiej, najczęściej w postaci latającego spodka. Pierwszy raz zanotowano obserwację niezidentyfikowanego obiektu w 1878 roku, kiedy miejscowy rolnik zauważył ciemną maszynę podobną do balonu poruszającą się z dużą prędkością. Doniesienie pilota Kennetha Arnolda z 1947 roku, o dziewięciu niezwykłych obiektach latających stanowi początek współczesnego zainteresowania UFO. Pilot zaobserwował obiekty poruszające się z oszacowaną prędkością 2500 km/h. W tym samym dniu, zaobserwowano około 18 przypadków niezwykłych obiektów latających.
W Polsce również prowadzono obserwacje dotyczące UFO.W lutym 1978 roku zauważono nad obszarem zachodniej Polski dużą ilość obiektów podobnych do sterowców Zeppelina. Według świadków zdarzenia, obiekty latające pozostawały nieruchomo w jednym punkcie przez godzinę, a następnie odleciały z bardzo szybką prędkością. W latach 80. XX wieku szef Służby Ruchu Lotniczego Wojsk Lotniczych i Obrony Powietrznej Kraju pułkownik Ryszard Grundman gromadził meldunki pilotów wojskowych dotyczących zaobserwowania UFO. Zbiór obserwacji nosił nazwę „teczka Grundmana”. Obecnie badaniem zjawisk nadprzyrodzonych zajmuje się Fundacja Nautilus, która zbiera fotografie UFO i spisuje relacje naocznych świadków.
Światowy Dzień UFO to okazja do organizacji spotkań miłośników UFO, konferencji, projekcji filmów itp. W Roswell organizowany jest festiwal UFO, który przyciąga ludzi z całej Ameryki, a nawet innych państw. Lista atrakcji obejmuje m. in. konkurs kostiumowy, pokaz laserów, show z autami UFO, czy koncert The Air National Guard Band.